wrapper

Аналитический отдел Альфа-Банка подготовил прогноз курса рубля на начало 2020 года. Он неутешителен.

Для определения возможного курса аналитики подготовили четыре модели оценки: из доли сырьевого экспорта в ВВП, по монетарному подходу, на основе сравнения динамик промпроизводства в США и России и через паритет процентных ставок. Два из четырех подходов говорят об укреплении рубля до состояния 61-61 руб. за доллар, в то время как два других – об ослаблении до 68-71 руб. за доллар.

Исходя из монетарного подхода возможный курс рубля в 2020 году составит 63 руб. за доллар. Об этом говорит и снижение роста рублевых депозитов в конце текущего года, а значит и уменьшение незадействованной в экономике денежной массы, и рост резервов ЦБ по сравнению с аналогичным периодом в 2018 году.

В то же время если обратить внимание на экспорт нефти прогноз становится далеко не таким оптимистичным. С 2010 года нефтяной экспорт России оценивался как 15% от ВВП, но в 2019 году он упал сразу на 3%, что и привело к возможному курсу рубля в 2020 году в 71 руб. за доллар.

0409194

В подходе, основанном на сравнении динамик промпроизводства США и России, основную роль играет «премия за санкции» - надбавка к реальному курсу рубля, навязанная уже принятыми и возможными новыми санкциями со стороны США к России. В 2017 году эта «премия» равнялась примерно 7 рублям на доллар, но уже к середине 2018 подскочила до 20 руб.

Исходя из всех четырех прогнозов, можно вывести среднее значение курса рубля к доллару в 2020 году как 65 руб. Однако оба оптимистичных прогноза основаны на срочной перспективе, в то время как два других намекают на некоторые системные проблемы в экономике. Приближаются новые выборы президента США, которые могут вернуть на повестку дня вопрос санкции и привести к еще большему увеличению «премии за санкции», а с 1 января 2020 года начнут действовать новые более жесткие требования к качеству морского топлива (допустимое содержание серы будет снижено с 3,5% до 0,5%) а это уже чревато увеличением дисконта нефти марки Urals– основной в Российском экспорте. Не стоит списывать со счетов и возможное снижение экспорта отечественного угля из-за перехода европейских стран на альтернативные источники топлива.

 

 

Об издании

16+

Сетевое издание Эпиграф.инфо
Зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций
Свидетельство о регистрации ЭЛ № ФС 77 - 70647 от 03.08.2017 г.

Адрес

Учредитель: Общество с ограниченной ответственностью "МЕТРОПОЛИС-НСК"
Адрес учредителя 630091, Новосибирская обл., г. Новосибирск, ул. Державина, д. 28, оф. 604
Адрес редакции 630091, Новосибирская обл., г. Новосибирск, ул. Державина, д. 28, оф. 604
Главный редактор Еренкова Ольга Николаевна
Телефон редакции: (383) 210-51-50, 211-96-00,
e-mail: inform@epig.ru

Правовая информация

Распространяется бесплатно. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях. Редакция не предоставляет справочной информации.