Необщий фактор риска - Эпиграф.инфо

wrapper

все инвесторы равны, но некоторые из них равнее других

Частный инвестор, недовольный тем, как областная администрация рассчитывается со своими кредиторами, подал жалобу на ее действия в областную прокуратуру. Он считает, что постановление, согласно которому еще в 1998 году проходила реструктуризация областных долговых обязательств, противоречит закону. Прокуратура уже вынесла на этот документ официальный протест, и теперь областным властям, возможно, придется доказывать свою правоту в суде. Этого, впрочем, могло бы не случиться, если бы к собственным кредиторам она относилась корректнее.

В свое время Новосибирская администрация очень гордилась своей программой внутренних заимствований. Краткосрочные долговые обязательства обладминистрации (КОДО) были достаточно популярным инструментом регионального (и не только) фондового рынка, позволявшим областным властям без труда покрывать бюджетный дефицит. Вообще, во второй половине 90-х объем занятых субъектом Федерации средств едва ли не определял степень экономической "продвинутости" региональных руководителей. Осторожные замечания некоторых скептиков о том, что без пропорционального увеличения налоговой базы пирамида растущего, переходящего из года в год долга рано или поздно неизбежно рухнет, были не в чести.

Когда это, наконец, произошло, перед заемщиками и областными властями встал вопрос: как быть дальше? Напомним, что, несмотря на все трудности, погашение КОДО физлицам все же производилось, а юрлица, хоть и со скрипом, но приняли программу реструктуризации (которую, впрочем, с ними никто особенно и не обсуждал - людей просто поставили перед фактом). И сразу же после того, как улеглись страсти с отказом обладминистрации платить по долгам, областные власти фактически заморозили выплаты по купонам предыдущих бумаг. Причем никаких внятных объяснений кредиторам дать не удосужились (не говоря уж о том, чтобы сесть за стол переговоров и прийти к какому-то взаимоприемлемому решению). Уже тогда начала складываться практика частичного погашения, которое производилось избирательным способом. Критерии отбора, понятное дело, оставались исключительно на совести производившего этот отбор чиновника.

Тем не менее когда к концу прошлого года настал черед погашения реструктурированных бумаг, областные власти начали выполнять свои обязательства (все-таки выборы на носу). Но в январе этого года в областную администрацию пришли новые хозяева, и ситуация изменилась.

Виктор Толоконский, принципиально не отрицая необходимости возвращать долги прежней администрации, уже не нес за них персональной ответственности.

Поэтому сразу, как только новый губернатор освоился в должности, поползли слухи о том, что КОДО будут гасить не всем и не сразу (стоит отметить, что в бытность Толоконского мэром городская администрация также не блистала обязательностью в погашении своих долговых бумаг - векселей). Судя по всему, часть заемщиков негласно было решено поставить перед выбором - либо получить только часть своих средств (через СМВБ всегда можно продать свои облигации за 50% от номинала), либо ждать неопределенно долго их погашения. Причем ожидание может затянуться - резервы, заложенные в бюджет 2000 года на погашение КОДО - 150 млн рублей, были сокращены и сейчас составляют 73 млн руб.

Впрочем, некоторым с новыми властями все же удалось договориться. Не имея права проводить частичное погашение облигаций какому-то ограниченному числу держателей облигаций, обладминистрация просто выкупила по номиналу свои бумаги у наиболее влиятельных кредиторов.

Все эти хитрые ходы, мягко говоря, не радуют инвесторов. Один из них направил в новосибирскую областную прокуратуру жалобу, в которой обращал внимание на несоответствие закону самого первого - 514-го Постановления обладминистрации (от 28.08.98), согласно которому и проводилась реструктуризация. Дело в том, что Гражданский кодекс запрещает изменение условий государственного займа (что и сделала областная администрация сразу после дефолта).

Прокуратура уже опротестовала незаконный правовой акт. Теперь губернатор может оказаться в еще более щекотливом положении - ему нужно отменить изданное его предшественником постановление (что, по идее, должно означать незаконность всех произведенных после его выхода действий с КОДО). Официальный ответ областные власти должны дать на этой неделе.

Стоит отметить, что протест прокуратуры не имеет никакого отношения к собственно расчетам с кредиторами. Как сказано в ее официальном ответе, "в части неисполнения администрацией Новосибирской области обязательств по договору займа заимодавцы вправе самостоятельно обратиться в судебные органы о взыскании денежных средств". И это, действительно, серьезная угроза. Причем, если у отдельных кредиторов со сравнительно небольшими пакетами облигаций может просто не хватить ни времени, ни сил на борьбу с юротделом обладминистрации, то достаточно крупный банк или инвестиционная компания вполне могли бы заставить область раскошелиться под угрозой ареста ее счетов, как это было уже в начале этого года. Кстати, новые путинские реформы предполагают возможность "увольнения" губернаторов по представлению окружных прокуроров.

Впрочем, как бы ни развивались события, подобные претензии вряд ли смогут сильно изменить и так уже подмоченную репутацию Новосибирской области в качестве потенциального заемщика. Специалисты, работающие на этом рынке, в один голос утверждают, что на перспективах привлечения областными властями средств с финансовых рынков можно поставить жирный крест. Трудно представить себе, что кто-то после всего случившегося решится давать Новосибирской области деньги на нормальных, рыночных условиях. "Экономия", которую проводит обладминистрация, отказавшись выполнять свои обязательства, - копеечная. А хамство по отношению к кредиторам (иначе поведение чиновников УФиНП назвать сложно) будет еще очень долго висеть тяжким грузом на репутации НСО.

Александр Воробьев

Об издании

Новости Сибири: события, подробности, факты

16+

Сетевое издание Эпиграф.инфо
Зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций
Свидетельство о регистрации ЭЛ № ФС 77 - 70647 от 03.08.2017 г.

Адрес

Учредитель: Общество с ограниченной ответственностью "МЕТРОПОЛИС-НСК" Адрес учредителя: 630015, Новосибирская обл., г. Новосибирск, пр. Дзержинского, д. 1/3, оф. 710

Адрес редакции: 630015, Новосибирская обл., г. Новосибирск, пр. Дзержинского, д. 1/3, оф. 710

Главный редактор Еренкова Ольга Николаевна

e-mail: inform@epig.ru

Правовая информация

Распространяется бесплатно. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях. Редакция не предоставляет справочной информации. При перепечатке с сайта, гиперссылка на публикацию или указание источника обязательны